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经过上半年的半导体低潮之后，很多调研机构都认为，2019年下半年半导体将走出阴霾，逐步回稳，半导体复苏要在2020年开始。当时间进入到了十月之后，各大半导体企业也开始陆陆续续发布其财务报告。通过这些财报，或许也能让我们看到半导体行业变化的一些迹象。
虽利润下降，但是还是超市场预期
2019年10月25日，英特尔公布了其截止至2019年9月29本本财年第三季度的财报。报告显示本季度中总营收达到了191.9亿美元，好于分析师预计的180.5亿美元；按照美国通用会计准则，第三季度净利润60亿美元，去年同期为64亿美元，同比下降6%。同时，英特尔在本次财报中也上调了2019年全年营收预期，上调至710亿美元，并且预计全年通用会计准则每股盈利为4.42美元。
10月31日三星公布第三季财报，报告显示，在该季度中三星总营收达62兆韩元（人民币3754亿元），较去年同期的65.46兆韩元下降约5%，净利6.1兆韩元（人民币369亿元）高于预期的5.5兆韩元。三星认为，接下来的第四季内存芯片需求将比第三季回温，2020年也将稳健，预期第四季仍能实现低个位数增长。
10月17日，台积电公布了2019年第三季度财报。财报显示，2019年第三季度公司实现营收约为2930.5亿新台币(约合679亿元人民币)，同比增长12.6%；净利润为1010.7亿新台币(约合234亿元人民币)，同比增长13.5%，。第三季度毛利率为47.6%，较上一季度提高4.6个百分点，较去年同期提高0.2个百分点。无论是营业额还是毛利率均高于市场预期。
韩国第二大芯片制造商SK海力士发布的2019年第三季度财报显示，公司第三季度营业利润下降93%，至4725.6亿韩元。营收下降40%，至6.839万亿韩元。第三季度净利润从上年同期的4.692万亿韩元降至4954.8亿韩元，但仍好于市场预期。SK 海力士表示，需求复苏和内存芯片价格下跌的放缓，帮助维持了本季度的增长和盈利。
10月22日，德州仪器对外公布财报，公告显示德州仪器三季度营业收入37.7亿美元，较去年同期下降11％；模拟业务收入26.7亿美元，下降8％；嵌入式处理业务收入7.2亿美元，下降19％德州仪器还在三季度财报中对四季度的预期收入30.7-33.3亿美元，据中信研报数据显示，德州仪器三季度主要财务项及四季度营收展望均低于此前市场预期，原因是受到了全球宏观经济下滑带来的需求端萎靡，以及客户备货谨慎的影响。
10月29日，AMD公布了2019年第三季度财报。报告显示，AMD第三季度营收为18.0亿美元，比去年同期的16.5亿美元增长9%，比上一季度的15.3亿美元增长18%；净利润为1.20亿美元，与去年同期的净利润1.02亿美元相比增长18%，与上一季度的净利润3500万美元相比大幅增长。AMD第三季度调整后每股收益超出华尔街分析师此前预期，但营收和第四季度营收展望却略低于市场预期。
从十月以来各大半导体厂商发布的财报来看，虽然营收普遍不及去年同期水平，但是，在利润方面却普遍高于市场预期。英特尔更是在有技术加持的背景下，上调了2019年全年营收预期。这些财报数据表明了半导体行业已经开始逐渐恢复元气，那么，市场此前对半导体行业的看法是否太过于悲观？
半导体行业下行的上半年，在三季度形势扭转
可以说，2019年上半年对于半导体行业来说，是一个“风雨飘摇”的阶段。在经历过2017和2018年的大涨之后，2019年被市场视为是周期性调整的一年，其中，受周期性调整影响最大的又属存储产品。
据IC Insights的报告显示，在2019年上半年，全球前十五大半导体公司销售额合计同比下降18%，而全球半导体产业总销售额同比下降14%。存储器市场的强波动性在这两年尽显，三星、SK海力士和美光三大存储器厂商2019年上半年业绩狂降，同比至少衰退33%。
同时，在2019年上半年，各国之间的贸易摩擦不断，也为半导体行业的发展蒙上了一层阴影，拖累了相关公司的营收。因而，各大半导体企业都第三季度的营收预期都持有着一份谨慎的态度。
而当时间进入到第三季度当中，半导体行业一改上半年的阴霾，形势开始出现扭转。在贸易环境上，虽然问题还没有在根本上得到解决，但是已经趋于缓和。在市场方面上，各种新手机的发布带起了5G的热潮，推动了5G相关芯片的发展。而这些5G芯片，也对先进工艺起到了推动作用。受此影响，最大的晶圆代工厂台积电也在本季度中被爆出，除了7nm满载以外，16nm产能也告急需交付时间延后，供不应求。此外，台积电5nm工艺也被透露提前进入试产阶段。与此同时，英特尔方面承认了供应短缺的情况。英特尔表示，即使在今年里Intel已经把14nm的产能提升了25%，但仍然不够用。Intel计划不断提高产能，并最终在2020年满足需求。三星方面在先进制程上也频频传出好消息——三星7nm EUV工艺Q4季度量产，5nm已获得订单。
这种市场形势也自然也在各大半导体企业的财报中得以体现。
在英特尔第三季度的财报电话会议上，英特尔首席财务官兼临时首席执行官罗伯特表示，本季度公司毛利率的增加主要取决于三点。第一，工厂的产量杠杆继续增加；第二，客户端和数据中心端的ASP都提高了，这部分抵消了增加的平台成本。第三，英特尔的调制解调器和内存业务也在发展。在第三季度中，英特尔的内存业务增长了21%，公司预计它在第四季度将会继续增长。
三星方面，由于Galaxy Note10和A系列的强劲销售，智能手机利润表现更好，使得其移动部门的利润达到2.92万亿韩元(25亿美元)，比2018年第三季度增长了32%。三星的移动OLED显示屏业务也比上一年好。本季度中，其显示器业务营业利润1.17万亿韩元，同比增长6.4%。券商IBK Securities分析师表示：“我们看到芯片行业正在改善，预计DRAM内存片价格将在2020年第三季度开始回升。我们预计服务器芯片的需求将大幅增长，而折叠屏智能手机新产品将成为其一个新的增长因素。”早些时候，三星的国内竞争对手SK 海力士也表示，5G功能智能手机将有助于明年全球内存市场走出低迷。
台积电方面，据其第三季度财报的数据显示，从终端市场看，智能手机、高性能计算和物联网芯片是台积电营收三大头分别占49%，29%，9%；从增速来看物联网芯片和手机增长最为迅猛，环比分别增35%，33%。值得注意是，如果说台积电最大的营收来自智能手机，那么营收增长最快的是物联网芯片和高性能计算。另外，据富途资讯点评表示，受惠于华为海思对外宣布，将面向物联网行业推出首款可销售的芯片——Balong 711套片，这对台积电的16nm制程来说，又是个好消息。
受益于7nm工艺，使得AMD在与英特尔的竞争中有了保障。得益于此，AMD韩国第三季度处理器销量首次超过英特尔。AMD总裁兼首席执行官苏姿丰博士也在第三季度财报中表示：“这是我们7nm锐龙处理器、Radeon显卡和EPYC（霄龙）处理器首个全面发售的财季，成就了自2005年以来的季度营业额和自2012年以来的季度毛利润的新高，净收入也获得显著同比增长。我对于我们目前的成绩感到非常满意，因为我们拥有历史上最强的产品组合，强劲的客户发展势头和为2020年乃至未来设计的具有领导力的产品路线图。”
可期待的未来
对于未来，各大半导体企业在不断强调其发展路线路外，落实到实处的，还是要看他们的具体投资，来确定被其看好的未来领域。
除上文提到了英特尔将扩大14nm产能以外，据相关媒体的报道显示，为响应高性能计算机的游戏需求，英特尔公司亚太及日本地区总经理于于近期透露了一项计划，计划加大在泰国的投资，以支持人工智能（AI），物联网（IoT）带来的新机遇，以及工业自动化系统。
三星方面，据韩国电子时报近日的报导称，三星电子已决定重新恢复对存储芯片的投资。据悉，三星电子为韩国P2厂采购了DRAM设备，先规划2020年第1季每月新增约1万片产能。为西安的X2晶圆厂添购了NAND Flash快闪存储器机台，预计每月新增2万片产能。除此之外，三星电子也正在讨论X2晶圆厂追加采购规模4万片晶圆的设施。以此，来巩固其在存储市场上的地位。除此之外，在晶圆代工方面，三星电子也向ASML订购15台先进EUV设备，来应对不断增长的半导体需求。此外，在显示器、CIS、车载芯片等方面，三星也有了相关的布局。
此外，据富途资讯消息显示，台积电按Q3财报披露，台积电进一步将2019资本开支大幅提升至140亿-150亿美元（相较年初猛增30%），而今年前三季总计花了93.5亿美元，而接下来的Q4保守还要投资46.5亿美元。台积电的投资计划，在荷兰光刻机大厂ASML（阿斯麦）上得到了印证，10月16日ASML发布Q3财报，财报显示，ASML在第三季完成7台EUV系统出货，并接到23台EUV系统订单，不仅创下其单季最高订单金额纪录51亿欧元，也证实逻辑和记忆体芯片客户均积极将EUV系统导入芯片量产。
虽然，半导体经历了上半年的风雨，但是伴随着各大半导体厂商第三季度的财报公布，以及各大市场调研机构对2020年半导体产业复苏的看法。我们相信，熬过了黎明前的黑暗，半导体行业终究会迎来光明。
半导体行业观察
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发表于 2019-11-4 09:46:14