( z+ `$ [6 u- s& {范为的所谓成果,无数人比他强!!!!
. A% s/ N% p A$ _
# w, p/ o# h7 ~( Z2 D) F& O/ K[1]范为;房四海;.金融危机中的黄金定价模型[A]..第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C].中国四川成都:,2011:210-211-212-213-214-215-216-217-218-219
% m& m' ?3 g! _0 q. m! x8 F摘要:作为一种特殊的大宗商品,黄金具有商品、货币和避险的多重属性。在07年开始的金融危机中,黄金表现出了较强的货币和避险属性,而过去的研究很少有涉及到其避险属性。本文就当前货币体系下的黄金定价问题,综合考虑了黄金的大宗商品、货币和避险属性,将黄金价值分解为:商品基准价值、基于汇率的"隐性货币价值"、主权国家信用违约的风险溢价,并分别以大宗商品CRB指数、美元指数USDX和美国国债CDS利差等资产价格作为代理变量对其进行定价研究。基于向量自回归(VAR)模型的研究表明:美元指数USDX负向驱动黄金价格,大宗商品指数CRB、美国国债指数CDS正向驱动黄金价格;其中大宗商品指数CRB滞后一阶、美元指数USDX滞后一阶、美国国债CDS利差滞后二阶价格信息对黄金价格的影响最显著。研究还表明:黄金价格波动率存在聚类性、长记忆性,但不存在非对称性。
4 r, ^) r" m9 r, V; g* P[2]殷瑾;范为;.多项目投资风险价值及风险控制——基于实物期权理论[A].杨卫.中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(二)[C].中国四川成都:,2006:200-201-202-203-204-205-206
7 q @: P, @0 z摘要:以企业资源达到最优收益/风险状态为目标,一方面通过引入基于价值漏损的期权定价公式,充分考虑高风险项目所具有的风险价值,对多项目投资决策进行定量分析,以优化项目投资的收益状况.另一方面,通过引入期权组合策略理论对项目投资组合的最大风险暴露进行有效的控制.
; e% R1 V# J, X4 I4 \[3]范为;房四海;非连续不确定时间股息和可修正执行价格的权证定价研究[J].管理评论,2011,(11):18-24.
: L' o" @+ \$ X3 e9 h: ?4 I/ a( X{7.source}本文通过引入股息期货合约这一概念,得出考虑了非连续不确定时间股息的欧式权证定价模型,并结合我国市场上通行的权证行权价格修正条款,研究出适合我国市场权证的、考虑非连续不确定时间股息和可修正执行价格的欧式权证定价模型。并以阿胶EJC1为例进行了实证研究,研究表明新的模型较经典的Black-Scholes模型能更优地对中国权证进行定价。研究还表明:权证的"行权价格修正条款"并不能完全消除股息发放对权证价值的影响,权证价值仍然因为股息发放而减少。 2 u6 X2 M: a+ [8 _: s; T
[4]房四海;范为;曾勇;谭人友;基于连续型实物期权与专利竞赛模型的创业投资策略研究[J].管理学报,2011,(06):929-937. ( D2 k" q. V5 `5 {) J
{7.source}使用连续型实物期权方法建立了一个双头专利竞赛模型,研究了创业资本控制的创业企业的金融性质。数值分析表明,相对于联合垄断,专利竞赛会促使竞争企业更主动地投资,从而导致价值耗散、更高的CAPMβ系数和收益波动率,以及当竞争激烈时竞争者之间更大的收益负相关性。创业企业的年收益波动率超过100%,其原因主要归结于技术风险,这也与以往的实证结果相吻合,从而为从产业组织视角构建创业投资组合提供理论基础。
. x2 a9 Z8 ]5 e[5]范为;胡祖铨;警惕美元反转[J].资本市场,2011,(09):62-63.
6 p. n- P O- t+ T" w4 e{7.source}<正>美元在世界货币体系中拥有着举足轻重的地位,作为全球最主要的储备货币和结算货币,美元价值的走势将直接影响全球经济,贸易和资本市场的波动。用来衡量美元强弱程度的美元指数自2001年7月5日达到120.90高点后,便历经了长达10年的茫茫熊市。至于美元的未来走势如何,大家都给予了最大的关注,可以说它是经济、金融市场的"定海神针"。 1 o- o! z7 J# d9 [
|