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企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。 " N: ^ ~" T8 H2 d8 E3 R2 J1 a' v
本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取21家机器人企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。 数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
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机器人成长能力前十企业：
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第10 亿嘉和 8 x5 G9 f9 G9 g5 [
3 ?6 y4 U7 G5 [6 o. H* k* |8 M5 S成长能力：营收复合增长-18.45%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负 ' i4 A) H! [* @* p
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主营产品：机器人产品为最主要收入来源，收入占比65.66%，毛利率42.74% 9 r3 w# d5 ?/ a) V5 n1 L/ R6 p
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公司亮点：亿嘉和以电力行业特种机器人为发展核心成功覆盖商业清洁、新能源充电、轨道交通等新行业领域。
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第9 拓斯达 % f4 j7 I) k8 P+ |
5 {% [; ~. M6 b成长能力：营收复合增长34.50%，扣非净利复合增长-47.69%，经营净现金流复合增长为负
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主营产品：智能能源及环境管理系统为最主要收入来源，收入占比59.48%，毛利率11.50%
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公司亮点：拓斯达主要产品及服务包括工业机器人及自动化应用系统，注塑机、配套设备及自动供料系统业务，数控机床，智能能源及环境管理系统。
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第8 信捷电气 / W& U( d" T7 {$ Z
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成长能力：营收复合增长8.50%，扣非净利复合增长-19.66%，经营净现金流复合增长-7.01% ; w$ b `* C. b* C) i/ i' H: T
3 u0 R* K* v i) g( _) M主营产品：驱动系统为最主要收入来源，收入占比44.53%，毛利率23.91%
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+ b' a9 F A# d$ u8 P公司亮点：信捷电气在支持柔性制造 PLC 技术、机器视觉动态引导技术、图形化现场快速编程技术、多伺服协同运动控制技术、具有自抗扰性能的伺服控制技术实现了重大突破。
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* N. W; i( z2 R5 K" y; i7 o1 E第7 雷赛智能
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% b! C$ ]5 t' R( V) v/ S2 Y成长能力：营收复合增长18.93%，扣非净利复合增长-10.42%，经营净现金流复合增长37.65% % \4 H2 U: e! {, Q4 r! S [: [8 Y
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主营产品：步进系统类为最主要收入来源，收入占比47.89%，毛利率38.40% + ?6 {6 K' E6 ?7 s3 H
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公司亮点：雷赛智能拥有控制系统、步进系统、伺服系统等产品系列，是行业内拥有完整运动控制产品线的少数企业之一。 ' a4 C$ ~/ @7 h( J
: _# l i9 ]4 [' }: l0 H# K第6 凯尔达 . q. e0 H) U/ E$ I
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成长能力：营收复合增长-18.56%，扣非净利复合增长-56.01%，经营净现金流复合增长为负 & r4 h; I3 q8 c, t6 T/ I& q7 K
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主营产品：焊接机器人为最主要收入来源，收入占比49.77%，毛利率14.70% 2 L S- P& E. d
' K3 |# x: ~/ m" t H: i i9 s公司亮点：凯尔达伺服焊接系统飞溅量控制及超薄板焊接性能（最小稳定电流）优于国际先进品牌同类产品。
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7 b i1 i6 s5 r- d1 x第5 鼎智科技
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6 h0 t1 x5 c: L5 G g0 j, n6 Q成长能力：营收复合增长55.80%，扣非净利复合增长67.50%，经营净现金流复合增长81.16% 6 o& L2 O M$ ^
- E3 f3 N& j" ^1 E3 p# \0 D+ j2 r主营产品：线性执行器为最主要收入来源，收入占比60.26%，毛利率64.93%
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公司亮点：鼎智科技主要产品和服务为线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件。 , J0 L$ S( Z# V3 e$ M+ X
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第4 博实股份
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成长能力：营收复合增长8.55%，扣非净利复合增长4.93%，经营净现金流复合增长75.35%
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主营产品：智能制造装备为最主要收入来源，收入占比65.88%，毛利率40.03%
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公司亮点：博实股份将多品类创新产品与制造业客户生产场景相融合，实现固体物料后处理、矿热炉冶炼产品后处理等智能制造整体解决方案。 # ^/ R; b" O# P* N) ]7 t- S4 Q6 T
! B! M. b; c- w0 R* d* \) J* m第3 景业智能
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成长能力：营收复合增长49.92%，扣非净利复合增长45.13%，经营净现金流复合增长0.00% ( Y7 `4 F2 J: m0 n# M1 N. S/ c0 Q
4 {- @4 V, B# D1 L6 ^' k主营产品：核工业智能装备为最主要收入来源，收入占比64.61%，毛利率45.12% : {5 z3 G. b/ }
6 a& F- |4 d+ F2 T) @. j' |公司亮点：景业智能是国内核工业电随动机械手的独家供应商。
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第2 绿的谐波
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成长能力：营收复合增长43.36%，扣非净利复合增长65.03%，经营净现金流复合增长-54.57% 3 Q& t0 N5 W' N9 |, R
" c% L5 X- d2 Y+ o( T8 I& f主营产品：谐波减速器及金属件为最主要收入来源，收入占比93.43%，毛利率48.78% 2 G( Y( L. Z; y: y
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公司亮点：绿的谐波为国内谐波减速器行业龙头企业，较早地完成了工业机器人谐波减速器技术研发并实现规模化生产。 1 P6 c9 I3 \& S& |# p" t
第1 埃斯顿 - L/ P. u) t3 E M1 Z
: F: A+ h3 n1 w! u' i* q( W( M成长能力：营收复合增长24.35%，扣非净利复合增长26.10%，经营净现金流复合增长-71.00%
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6 T4 |" S+ e9 P8 X: o" V主营产品：工业机器人及智能制造系统为最主要收入来源，收入占比73.58%，毛利率33.37%
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公司亮点：埃斯顿业务覆盖从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人应用的智能制造系统的全产业链。 机器人成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：   
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发表于 2023-6-19 13:46:05
